行业动态 | 中国金融期货上新:中证1000股指期货和期权合约征求意见

来源: 聚客诉 | 2022-06-23 17:06:35| 浏览次数:

中国的指数衍生品市场近年来稳步发展,在沪深 300 (IF)、中证 500 (IC)、上证 50 (IH) 股指期货、沪深 300 股指期权之后,中金所即将推出的权益类新产品。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

6 月 22 日晚,中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)将上新:中金所发布了《中证 1000 股指期货合约》(征求意见稿)、《中证 1000 股指期权合约》(征求意见稿)、《中国金融期货交易所中证1000股指期货合约交易细则》(征求意见稿)和《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》(修订征求意见稿),并向社会公开征求意见。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户


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合约细节:合约乘数为每点人民币 200 元,保证金标准为合约价值的 8% wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

中证 1000 指数由市值排名在沪深 300 指数、中证 500 指数成分股之后的 A 股中市值相对靠前且流动性较好的 1000 只股票组成,是综合反映 A 股市场较小市值公司股票价格表现的宽基跨市场指数,与沪深 300 和中证 500 等指数形成互补。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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中证 1000 股指期货的合约乘数为每点人民币 200 元,以 2022 年 6 月 22 日中证 1000 指数收盘价 6691.81 点计算,中证 1000 股指期货的合约面值约为 134 万元。目前已上市三个股指期货产品合约规模约在 90 万元~130 万元之间,中证 1000 股指期货的合约规模与现有已上市三个股指期货产品合约规模相当。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

中证 1000 股指期货合约的报价单位为指数点。最小变动价位设计为 0.2 点。合约月份为当月、下月及随后两个季月。交易时间为 9:30 - 11:30 和 13:00-15:00。涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 ±10%。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

最低交易保证金标准设计为合约价值的 8%。最后交易日为合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定假日顺延,最后交易日即为交割日。交割方式为现金交割,中证 1000 股指期货的合约交易代码为 IM。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

以 2022 年 6 月 22 日中证 1000 指数收盘价 6691.81 点计算,中证 1000 股指期货的合约面值约为 134 万元,即最低交易保证金约为 10.7 万元。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户


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中证 1000 两大特点需投资者关注 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

从此次中金所中证 1000 股指期货和股指期权合约来看,有两大市场特点需要投资者关注。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

根据指数编制规则,中证 1000 指数选取中证 8Q 指数样本以外的规模偏小且流动性好的 1000 只证券作为指数样本。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

中证 1000 指数的风格主要偏向小盘股,与偏向大盘的沪深 300 指数和偏向中盘的中证 500 指数形成互补,三个指数期货可以覆盖大部分投资者的需求。另一方面,中证 1000 成分股的权重也较为分散,沪深 300、中证 500 和中证 1000 排名前 10% 个股权重之和分别为 41.77%、23.50% 和 28.33%,中证 1000 指数权重分散,适合做中性策略,预计期货上市后基差表现与中证 500 指数期货接近。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

另外中证 1000 指数股息率显著低于中证 500 及沪深 300, 2021 年全年股息率约 0.81%,分红对股指期货的影响较小。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

其次,中证 1000 指数中民企占比接近60%,显著高于沪深 300 (33%)和中证 500 (43%),面临的信用风险更大;另一方面,中证 1000 指数成分股市值中位数不足百亿,个股波动也较大。综合来看,中证 1000 指数的波动高于中证 500 和沪深 300,对冲需求可能更多,也增加了期权波动率套利的机会。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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中国金融创新和开放:未来可期 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

从历史上看,指数衍生品的推出,往往会带动相关金融产品的创新发展。对于中证 1000 相关金融衍生品的推出,以量化私募为代表的投资机构普遍非常期待。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

以中金所产品为例,中证 500 股指期货市场规模逐年提升,持仓量已达 30 万手以上;上证50股指期货持仓量也平稳提高,突破 10 万手大关;最早上市的沪深 300 股指期货在恢复常态化交易后持仓量也持续回升,最新在 20 万手附近。2019 年底上市的沪深 300 股指期权同样发展势头良好。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

截至 6 月 22 日,6 月以来北向资金累计净流入 410.80 亿元。多项数据显示,尽管美联储持续加息给全球市场,尤其是新兴市场带来紧缩效应,但我国跨境资金流动总体均衡稳定,海外投资者投资国内金融市场有较强驱动力。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

业内人士表示,中国金融市场吸引力和人民币资产回报率将更多由经济基本面决定,在中国经济韧性凸显和金融市场持续开放背景下,人民币资产对全球中长期投资者仍具吸引力。 wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户


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前瞻性声明wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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*以上策略仅代表分析师观点,仅供参考,不作为或视为任何交易的依据或邀请,不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性,不对因使用此报告而引起的损失负任何责任,您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险,投资需谨慎。wy5聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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