来源: 聚客诉 | 2022-05-24 17:05:38| 浏览次数: |
行情面:自2020年9月在港上市以来,中通快递-SW的月线股价就一直处于震荡状态,向上无法突破300整数关口,向下也不会低于139港元。如果只考虑K线实体而忽略上下影线,月线的震荡区间甚至可以缩债至(196~257),中间只有61港元价差。长时间横盘的原因,一方面来自于行业井喷期已过,当下发展比较平缓,没有刺激市场神经的重磅消息和超额预期,叠加中国疫情多点散发,市场信心较为薄弱;另一方面来自于大盘方向性不明确,恒生指数同期走势也表现出一定程度的震荡特征,中通快递受到拖累。即便将分析周期缩短,观察日线级别走势,同样可以得出“持续横盘”的结论。3月14日触及低点139,猛烈反弹一周触及218港元后多头便不再发力。震荡区间上下限为(230~175),当前市价196港元,处于区间中部,预计自5月6日开始的下跌波段将会延续,直至接近175支撑位。
基本面:2021年营收总额304亿元,同比增速20.58%,表现良好;归母净利润总额47.55亿元,同比增速10.26%,表现良好。营业收入与净利润双增,表明中通快递在2021年的发展较为稳健。但是,10~20%的增长在上市公司中较为普遍,无法作为长期看好的核心依据。资产总额627亿元,负债总额138亿元,股东权益489亿元。负债率22%,处于较低水平,不存在债务违约风险。流动负债总计129亿元,占据总负债九成以上。期初现金余额143亿元,期末余额97亿元,经营活动产生正向现金流72亿元,投资和融资活动分别产生负向现金流87亿元和29亿元,表明企业正在清理部分债务和更新厂房设备。基本每股收益5.8元,市价196港元,折算人民币166.5元,动态市盈率28.7倍,处于中等水平,没有高估风险。
行业内其它个股:在中通快递的年报中,官方将竞争对手做出罗列:我们主要与国内领先的快递企业竞争,包括圆通速递、申通快递、韵达快递、极兔速递、顺丰速运及EMS等由中国邮政提供的快递服务。这些企业中,在A股上市的有顺丰、圆通、韵达、申通,与中通快递市值(1682亿元)接近的企业为顺丰控股,其总市值为2365亿元人民币,略高于中通快递。根据2021年数据,顺丰快递营收增速34.55%,表现出色;但是归属母公司净利润仅为42.69亿元,增速为负的41.73%,表现极差。考虑到2021年疫情防控措施较为严格,净利下降也有情可原。今年一季度,顺丰控股归属母公司净利润大增203.35%,可见其经营困境已经得到有效解决。虽然在口碑上,中通快递不及顺丰快递。但是,从股价上看,中通196港元的价格,远远高于顺丰控股48.31元人民币的价格。两相比较,中通快递的持有价值更高。
中通快递走势图:
▲ATFX供图
▋总结:ATFX分析师团队:中通快递股价震荡特征显著,财务数据表现平平,现阶段关注价值不高。
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