2022年3月21日——投资银行观点

法国农业信贷银行kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

美元：短期内，美元应会继续受到美国经济相对优异表现的支撑，这将使美联储能够更快地实现政策正常化。在反复出现的避险情绪中，美元应会进一步受益于其作为流动性避险货币的作用。中期内，我们预计美国经济表现将变得不那么明显，美联储将开始逐步实现政策正常化，这可能会使美国实际利率和收益率保持负值。再加上美国以外的央行收紧政策，可能会鼓励多元化资金流出美元，尤其是考虑到对美国双重赤字和美元高估的担忧挥之不去。kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

欧元：不断升级的乌克兰危机可能会加剧打击欧元区的滞胀逆风。欧元的相对利率劣势以及持续的地缘政治和经济风险可能会阻止外国投资者在可预见的未来重返欧洲资本市场，而欧元区外部失衡的进一步恶化可能会减少企业对欧元的净需求。尽管如此，我们认为地缘政治风险将推迟而不是破坏经济复苏，使欧洲央行在未来几个月保持政策正常化。因此，欧元应该会成为一种不那么有吸引力的融资货币，并在 H222 中重新获得一些优势。从长远来看，我们仍然对欧元更具建设性，因为我们预计它将受益于全球增长和贸易的进一步复苏，这将减少其相对于美元的增长劣势。此外，欧元区企业和金融衍生品储备经理的需求可能支撑欧元。kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

英镑：能源成本飙升、劳动力市场短缺、全球供应链中断和英国脱欧的持续不确定性可能会继续困扰英国经济复苏，从而在令人不安的高通胀情况下阻碍英国央行的任何政策正常化。这可能会使英国的实际利率和收益率保持在非常负的水平，并在短期内对英镑造成压力。货币可能更容易受到避险情绪飙升的影响。从长远来看，随着英国经济增长障碍的消失，被低估的英镑可能会恢复，这使得英国央行能够加息。尽管如此，英镑仍可能面临一些特殊的下行风险——从英国退欧到潜在的 indyref2.0，这将使英国的经济复苏不那么强劲。kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

日元：油价上涨、全球收益率飙升以及其他 G10 央行采取措施减少刺激意味着日本与世界其他地区之间在大流行之前存在的收益率差距已经恢复。较高的油价更有可能推高美国通胀，美联储减少其政策刺激，而日本的通胀即使在当前环境下也难以显着走高。高油价也对日元构成负面贸易冲击。kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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高风险警告：差价合约（CFD）是复杂的工具，由于杠杆作用，存在快速亏损的高风险。 当与Tickmill UK Ltd和Tickmill Europe Ltd进行差价合约交易时，分别有70％和66％的零售投资者账户亏损。 您应该考虑自己是否了解差价合约的工作原理，以及是否有具有承受损失资金的的高风险的能力。kOx聚客诉 - 投资纠纷协商门户

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