【BDSwiss】尽管对俄罗斯实施新制裁，但货币变化不大；关注澳联储会议
| 来源： 聚客诉 | 2022-02-28 20:02:49| 浏览次数: |
想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
格林尼治标准时间06:00的价格
市场回顾
又是关于俄罗斯和乌克兰。尽管周末的政治活动纷至沓来，但市场似乎正在正常化。日本股市的日经指数上升了0.2%，而中国的沪深300指数上升了0.1%。还要注意的是，加元和澳元上涨，而瑞郎和日元则几乎没有变化。最近澳元因避险情绪而下跌，尽管油价飙升，但加元也下跌了。
然而，一些债券市场出现了逃往安全地带的情况。欧洲债券收益率虽然上升，但可能是由于预期通胀上升和政府国防开支增加。
西方国家加大了对俄罗斯的制裁力度，打到了它的痛处--钱袋子上。这些举措旨在将俄罗斯从全球金融体系中切断，将其与古巴和伊朗这样的全球经济和金融贱民混为一谈。
让我们看看他们做了什么：
1. 他们取消了几家俄罗斯银行对SWIFT系统的访问。欧盟委员会的一份声明说，"这将确保这些银行与国际金融体系脱节，并损害其在全球范围内运作的能力。"
2. 他们限制了俄罗斯中央银行使用其金融衍生品储备的能力。对中央银行的限制将阻止它 "以破坏我们制裁影响的方式部署其国际储备"。
3. 他们还说，将启动 "一个跨大西洋力量"，以确定和冻结受制裁个人和公司的资产。"我们还将与其他国家政府接触，努力发现和阻止不义之财的流动，并使这些人没有能力在世界各地的司法管辖区隐藏其资产。
4. 他们还同意 "限制"所谓的 "黄金护照"的销售，这种护照允许人们通过投资一定数量的资金来获得欧洲国家的公民身份。在塞浦路斯，过去，通过在该国 "投资"资金（事实上，购买几套昂贵的公寓），俄罗斯人可以获得公民身份（反正几年后可以卖掉公寓）。然而，他们并没有发展到禁止出售公寓的地步，更没有撤销已经颁发的护照。
这些举措的影响是什么？
取消银行对SWIFT报文系统的访问。环球银行金融电信协会（SWIFT）就像一个私人电子邮件系统，银行用它来相互发送转账指令。所有跨越国界的高额支付中，约有一半是通过其平台进行的。如果银行不能使用SWIFT，他们会发现向国金融衍生品款要困难得多，但并非不可能。(请注意，SWIFT不参与汇款，只负责发送汇款指令）。
在该平台的用户数量方面，俄罗斯仅次于美国。俄罗斯金融机构每天460亿美元的金融衍生品交易中，80%是以美元进行的。
去年撰写过一篇评估此举可能产生的影响的文章。
在伊朗银行与SWIFT断开联系后，该国失去了几乎一半的石油出口收入和30%的对外贸易。对俄罗斯经济的影响同样是毁灭性的，特别是在短期内。由于俄罗斯以美元计价的碳氢化合物出口量达数十亿，因此严重依赖SWIFT。切断将终止所有的国际交易，引发货币波动，并导致大规模的资本外流（重点强调）。
(虽然我想知道，如果银行不能向国金融衍生品款，你怎么会有 "大规模资本外流"。）
这个想法最早是在2014年提出的。当时，时任财政部长阿列克谢-库德林估计，此举可能导致俄罗斯的GDP萎缩5%。
然而，细节决定成败--声明中没有说哪些银行，也没有说这是否会停止石油和天然气的支付。显然，美国正在研究对涉及能源行业的交易进行豁免，可能是因为美国消费者已经对高额的汽油费用感到不满。另一方面，彭博社报道说，中国的两家国有银行已经停止为购买俄罗斯商品的交易提供资金，这在两个层面上具有重要意义：一是俄罗斯商品没有得到豁免，二是即使俄罗斯的中国盟友也在遵守制裁。
假设制裁确实打击了俄罗斯的商品出口......俄罗斯政府大约36%的收入来自于向国外出售石油和天然气。这将削弱政府的财政，迫使他们诉诸于更多的赤字融资--如果不是恶性通货膨胀，也会导致更高的通货膨胀，这是失去民众支持的一个好办法。
限制CBR对其储备的使用。这是金融制裁时的"核选择"。理论上，即使私人银行的金融衍生品渠道被切断，中央银行也可以承担交易的另一方。现在......不行! 无法获得美元或欧元。华盛顿国际金融研究所副首席经济学家艾琳娜-里巴科娃说："除了在俄罗斯造成国内金融和经济危机（大规模美元化和破坏国内金融部门），它还将使与俄罗斯的贸易变得如此困难，以至于对一些人来说几乎不可能。能源和石油价格受到大规模影响"。她预测，"制裁对所有经济活动的直接打击。很可能陷入停滞状态"。
这意味着卢布很可能进入自由落体状态。上周五，美元/卢布收于82.99。周末，国内银行应用程序的美元/卢布报价为150，周末下降了45%--甚至在银行开门之前就已经下降了!
伊朗的例子可能有参考价值。2012年3月15日，伊朗被切断了与SWIFT网络的联系。2011年，美元/卢布的官方汇率平均为10,621。到2012年4月，断网后，平均为12,302，贬值16%。现在呢，根据自由市场里亚尔网站www.bonbast.com，264,000，下降了96%。（官方汇率为42,000）。
冻结个人的资产。 在我看来，这是一个聪明的长期举措。它可能有助于使精英阶层反对普京。到目前为止，只要普京让他们喝香槟、吃鱼子酱，他们就会容忍，甚至支持他的统治。但是，如果他们认为普京现在正在使他们陷入贫困，他们可能会反对他。请看受制裁的俄罗斯电视节目主持人为失去他的意大利别墅而哭泣（在某个地方可以看到这个视频，虽然是俄语。）
(这与金融衍生品无关，但我想说的是，此举对特朗普的打击应该很大，因为他的大楼里有很多公寓已经卖给了俄罗斯人！）。我已经迫不及待了。特别是现在他的会计师玛泽公司已经抛弃了他，大多数有信誉的银行都不会和他打交道。他可能寄希望于得到俄罗斯的救助（这可能是他称赞入侵是 "聪明"和 "天才"的原因）。
另外，德国总理肖尔茨说，德国将设立一个1000亿欧元的特别基金来重建其武装部队。国防开支将永久性地提高到GDP的2%以上（1000亿欧元是GDP的2.97%，或比北约的目标多50%）。这是一个游戏规则的改变，是对社会民主党几十年来对俄罗斯政策的迅速和突然的逆转。在过去十年中，国防开支一直在1.1%-1.5%之间。德国还将向乌克兰提供武器，从而打破不向任何冲突提供武器的长期传统。
其他国家也可能会效仿。欧洲现在将以明确的重点和目标重新武装起来--当然不是普京想象中的结果。
肖尔茨还表示，德国将 "尽快"建造两个液化天然气终端，以使该国减少对俄罗斯天然气的依赖。
我们必须看到这对德国财政政策意味着什么。他们是否会取消 "债务刹车"，以便为其融资？这可能意味着德国的财政政策将更加宽松，这可能使欧洲央行更快地收紧政策。欧元+
另外，欧盟和加拿大对俄罗斯飞机关闭了他们的领空，这意味着即使那个人的意大利别墅没有被查封，他也无法到达那里，除非他开车。我们将不得不看看是否有其他国家效仿。
交易员报告(CoT)
又是一周，又是一个新的图表。我以前从未在CoT报告中担心过俄罗斯卢布（RUB），但本周的它成为了热门话题。
本周的RUB位置是 "多头和错误"的新定义。在俄罗斯入侵乌克兰之前，投机者做多19,517份卢布期货合约，相当于约6310亿美元。或者至少在卢布崩溃之前是这样的。按照周日的汇率，这只值5880亿美元。这些合同现在还能结算吗？我不知道。
资产经理和对冲基金都做多卢布。
总的来说，市场将整体美元净多头头寸减少了15%，至61亿美元。其中大部分是通过减少欧元空头来实现的，另外还有英镑的少量贡献，它从一个小多头变成了小空头。其他唯一的重大变化是MXN多头头寸增加。
对冲基金削减了英镑的多头，持平了新西兰元。他们削减了日元和欧元的空头，但增加了加元和瑞士法郎的空头。
零售交易者没有做什么。按百分比计算，最大的变化是做多加元和MXN，但这并不是很多合同。
投机者增加了他们的黄金和白银多头头寸。
今天的市场
注：上表在发布前已根据最新的共识预测进行了更新。然而，文本和图表是提前准备的。因此，上表中的预测与文字和图表中的预测可能存在差异。
仍然没有迹象表明瑞士国家银行（SNB）对瑞士法郎的水平感到担忧。但有点奇怪的是，欧元/瑞郎现在几乎处于与一周前完全相同的水平。也许一些 "超自然的力量"已经在金融衍生品市场上起作用了？
如果彭博相关度低得可怜（6分）的话，美国预先贸易数据对市场来说不是特别有趣。但由于它占了下周整体贸易平衡数据变化的93%，而该数据的相关性得分是84，这在我看来是一个疏忽--我们应该更多地关注它，尤其是在金融衍生品领域（尽管现在资金流动像是摇动交易 "尾巴"的 "狗"，与多年前的模式不同）。
无论如何，美国商品贸易赤字在12月创下了创纪录的1,047亿美元，预计将在一定程度上收窄到仍然巨大的993亿美元，这将是有史以来第二大的赤字。
原因很简单：美国经济复苏的速度比其他国家快，因此美国进口的反弹速度比美国出口快。
而当进口已经远远高于出口时，这意味着贸易赤字迅速扩大。
顺便说一下，石油与此没有太大关系；美国的石油贸易是相当平衡的。这是Pelatons和iPhone，家具和葡萄酒以及其他无数的进口商品。
美国的批发库存似乎对金融衍生品市场没有那么大的影响，但由于它们有很高的彭博相关性分数，我想我至少应该包括一个图表，以便你可以看到趋势。
隔夜，澳大利亚第四季度的经常账户盈余预计将明显下降，但至少它仍将连续11个季度保持盈余--这是一个记录（实际上10个季度是一个记录，所以11个季度当然也将是一个记录）。
贸易顺差从第三季度的370亿澳元下降到290亿澳元。出口收入下降是因为数量减少和价格下降。
我不确定这在几小时后的澳储行会议前会对货币产生多大影响。
中国的官方采购经理人指数（PMI）预计将像往常一样显示出很小的变化。但是，预计他们显示的小变化应该是较低的。特别是，制造业PMI预计将低于关键的50线，即扩张和收缩的分界线。这可能会抑制对澳元的热情，特别是在经常账户盈余下降使人们关注该货币对贸易的依赖性之后。
最后我们来看看澳大利亚储备银行（RBA）会议。对市场参与者来说，这可能是算不上一个事件。市场预计最早要到7月的会议上才会有利率的变化。在这次会议上也不可能宣布债券购买计划，因为这将在5月的会议上决定。自上次会议以来的数据也没有改变他们的观点--相反，第四季度工资的增长弱于预期，这只会证实他们的说法，即更高的工资压力是使通胀持续进入目标范围所必需的。总而言之，声明的基调与2月份相比应该没有什么变化，因此对货币的影响也不大。
想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
Marshall Gittler马歇尔-吉特勒
BDSwiss投资研究主管
马歇尔-吉特勒是在金融业有超过30年的经验。他的职业生涯遍布知名投行、国际证券公司，包括瑞银、美林、美国银行、德意志银行、中国银行的高知名度职位。作为一个杰出的投资战略家、经济学家和金融贡献者，他受到了知名经济机构的信任，他被路透社、Marketwatch等全球新闻机构报道，同时他还出现在CNN、BBC和彭博新闻上。马歇尔-吉特勒已经成为BDSwiss客户的全球思想领袖，提供有洞察力的每日市场简报、独家预测和详细的概述和报告。
carrod：外汇骗局为何从出不穷，解析壹汇环球如何欺诈投资人
高晟金业：什么是外汇STP抛单交易模式？
印尼正规外汇经纪商查询方法！
出入金第三方安全还是电汇安全？外汇隔离账户是什么？
AUSForex澳汇：什么是白标？为什么国际主流主标平台禁止给客户提供外汇托管！
大旗金融：外汇经纪人收益怎么样？为什么朋友都做外汇经纪人！
科普外汇交易商银联出入金的方方面面
DBG Markets盾博：什么是外汇？外汇交易是什么？外汇主要交易货币？外汇市场交易时间？
TR外汇疑似改名为4xHub？巨型资金盘请大家务必远离！ 
新版盛宝银行 OpenAPI 增强了客户管理和投资组合服务组 
