IV Markets·爱维：外汇分析周报（2021-6-21）
| 来源： 交易商 | 2021-06-21 15:56:34| 浏览次数: |
一、上周行情回顾
图1：离岸人民币日K线价格走势图(2020-2021)
图2：美元指数日K线价格走势图(2020-2021)
图3：美元兑欧元日K线价格走势图(2020-2021)
表1：离/在岸人民币价格涨跌一览表
上周初多空双方继续在6.40附近拉锯，随后周四凌晨在美联储鹰派声明影响下，当日贬值0.52%，创近3个月以来最大单日贬值幅度，随后离岸人民币接连贬值，全周贬值1.05%(美元指数全周上涨2.02%)，全周最多贬值至6.4651。
上周央行公布的中间价分别为：6.4070、6.4078、6.4298、6.4361，中间价贬值幅度(0.79%)低于即期汇率(1.05%),即期汇率贬值幅度又低于美元指数的涨幅(2.02%)，或缘于监管层希望人民币汇率双向波动与合理均衡水平基本稳定，而非单边的持续升贬值。
二、相关资讯
(一)中美相关
1、6月16日，美国联邦通信委员会投票一致通过一项计划，以“国家安全威胁”为由，提议禁止使用华为、中兴、大华、海康威视和海能达等五家中国公司的电信及视频监控设备用于美国电信网络中。
(二)国内资讯
2、6月17日，商务部数据显示，1-5月，我国对外非金融类直接投资2806.2亿元人民币，同比下降5.3%;其中，对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资74.3亿美元，同比增长13.8%
3、6月17日，财政部数据显示，1-5月累计，全国一般公共预算收入96454亿元，同比增长24.2%。
4、6月16日，国家统计局数据显示，中国1-5月不含农户固定资产投资同比增长15.4%，预估为17%，1-4月为19.9%。
5、6月16日，国家统计局数据显示，中国5月社会消费品零售总额同比增长12.4%，预估为14%，前值为17.7%。1—5月份，社会消费品零售总额174319亿元，同比增长25.7%，两年平均增速为4.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额156304亿元，增长24.4%。
6、6月16日，国家统计局数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资54318亿元，同比增长18.3%;比2019年1—5月份增长17.9%，两年平均增长8.6%。其中，住宅投资40750亿元，增长20.7%。
7、6月16日，国家统计局数据显示，中国5月规模以上工业增加值同比增长8.8%，预期增长9%，4月增长9.8%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长17.8%，两年平均增长7.0%。
(三)国际资讯
8、截至6月21日，中国以外其他国家累计确诊179119435例(中国为12906)，较前一天增加382170例确诊病例(中国为新增106例)，累计死亡3876124例(中国为5395例)。
图4：全球单日新增新冠病例确诊数
(注：在前期单日新增确诊人数再创新高之后，近期持续走低)
6月21日累计确诊前10国家：
9、6月17日，美联储主席鲍威尔称，许多与会者预测，加息的条件将比预想的更快得到满足。美联储的目标是让通胀率在一段时间内保持在2%以上。即使在加息后，政策仍将保持高度宽松。
10、6月17日讯，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储将每月债券购买规模保持在1200亿美元，继续每月增持至少800亿美元的国债和至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。
11、6月17日，美联储FOMC声明显示，美联储将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%。
12、6月17日，美联储FOMC会后公布的点阵图显示，超半数美联储官员预计美联储将在2023年加息两次，而3月的点阵图显示，超半数官员预计美联储将维持当前货币政策至2023年末。
三、技术分析
图5：离岸人民币日K线价格走势图
如图5，经近三周的反弹后，离岸人民币已站在5、10、20、40日均线上方，且MACD红色能量柱面积持续放大，从这些技术指标看是利空人民币的;但另一方面，目前离岸人民币已贬值至60、120日均线、6.45整数关口附近，或对当前因美联储加息预期引起的贬值形成一定压制，60、120日均线是比较关键的中长期趋势指标，短期突破的可能性较低，一旦突破自去年5月以来的人民币升值趋势或将告一段落。
美元指数方面，如图6所示，上周在美联储鹰派声明影响下迎来大幅上涨，且势如破竹一举突破包括60、120日均线在内的所有均线的压制，创近3个月最大单周涨幅，且为量价齐升，各技术指标均彰显强势美元，或将在一定程度利空人民币。
图6：美元指数K线价格走势图
四、后市展望
从宏观分析的角度：(1)美国方面，上周美联储FOMC会后公布的点阵图显示，超半数美联储官员预计美联储将在2023年加息两次，而3月的点阵图显示超半数官员预计美联储将维持当前货币政策至2023年末，超出市场预期。尽管距离美联储正式收紧货币政策还有时间，但市场提前定价已经开始，考虑到美国这个“外因”，未来人民币汇率短期需警惕因市场预期美联储收紧货币政策而带来的进一步贬值风险。
(2)中国方面，市场上不少观点将美联储将于2023年加息两次与始于2015年12月的美联储加息相类比，认为人民币将开启类似当年打开人民币贬值通道，其实2021年的中国早已不是2015年的中国，2015年的中国经济疲软、中国经济崩溃论甚嚣尘上、货币宽松、股市重挫、资金加速流出、且外汇储备降幅创下纪录、当年8月11日开启“811汇改”中间价一次性贬值2%，2021年的中国经济相对于全球主要国家保持优势、货币政策正常化、对于中国经济的信心大增、资金净流入、外汇储备创5年新高等等内因，决定了人民币汇率不存在类似于2015年的持续贬值的基础。
(3)中美利差方面，如图7，截至上周五中美利差从此前一周的1.6456%反弹至1.6718%，略有扩大，将在一定程度上利好人民币。
综上，市场对于美联储收紧货币正常化早有预期，超出市场预期的是正常化的时间稍有提前，短期市场对该超预期事件将重新定价，短期人民币存在因该事件导致阶段性贬值的可能，但考虑到当前的中国经济基本面，中长期而言，人民币不存在持续性贬值的基础。
预计未来一周汇率波动区间为6.42-6.52。
IV Markets·爱维提示：以上观点，仅供参考。
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