ATFX港股：去年巨亏的阅文集团，今年大概率扭亏为盈
| 来源： 交易商 | 2021-12-10 13:12:00| 浏览次数: |
摘要：
阅文集团连续四日走强，累计涨幅近20%，考虑到其股价处于近一年来低位，风险释放较为彻底，未来或有趋势转折可能。
▍阅文集团 2020年业绩表现
2020年阅文集团巨亏，上半年净亏损额32.96亿元，下半年亏损44.84亿元，全年累计亏损77.8亿元。作为主打线上阅读的平台型企业，阅文集团受到新冠疫情的影响较小，2020年的大幅亏损令人意外。分析发现，阅文集团的亏损并非来自于线上业务和版权收入下滑，而是因为收购新丽传媒后，商誉和商标权的可回收金额低于其账面价值，导致减值拨备总计44.05亿元。由于该项资产减值不会延续至2021年，所以预计本年度阅文集团净利润将重回翻正。
今年上半年，阅文集团净利润为10.83亿元，相比2019年（2020年较为特殊，作剔除处理）的3.93亿元显著扩大。下半年未传出有新的收购计划（或同类风险事件），预计全年净利润将超越2019年创出新高。并且，随着疫情的消退，线下影院观影人数大概率回升，阅文集团的影视IP板块将受益。
▋阅文集团 日线走势
本周，阅文集团累计上涨15.81%，短期多头强劲。但是，阅文集团股价尚未出现底部结构，在本周上涨之前，股价屡创新低。在此种情形下，不宜盲目进场布局，需要等待一段时间，确定新一轮回落走势低点在50.75之上（不破新低），方可进场。长周期看，周线和月线的股价均处于显著空头趋势，累计跌幅达到40.17%，对于纯粹技术面参与者来说，不宜考虑多头方向操作。
▍阅文集团CEO 程武
今日阅文集团CEO程武的公开讲话如下：
1、阅文已经在布局IP衍生品的开发，并成立IP增值中心，将发力消费品供应链、全品类潮玩，以及文旅、剧本杀等线下消费新场景，加深与产业上下游的合作与联动。
2、经过一年实践探索，阅文收获了超90万新增作家及众多知名作家的回归。同时，腾讯影业、新丽传媒、阅文影视紧密合作，搭建起影视联合生产体系的“三驾马车”。
3、阅文已不再是一家纯粹的在线阅读公司，而是以在线阅读为基础，让IP培育与开发成为业务发展新的驱动力，在迈向“更强的文学内容生态”的道路上“一往无前”。
从上述讲话可以看出，阅文集团未来的发展方向将以IP为中轴，拓宽阅读、观影、线下娱乐等业务。不过，从收购新丽传媒导致公司超预期亏损来看，这条多元化发展之路存在较大变数，不能看做纯粹利多消息。在此期间，阅文集团的股票波动性也将加大，机会也会变多。
▍总结
ATFX分析师团队认为：阅文集团作为文学领域的代表性个股，受到市场的广泛关注。每一轮热播电影、电视剧和大IP的出现，都会对其构成利多影响。在线上阅读业务已经足够成熟的情况下，阅文集团走多元化业务的路线势在必行。去年的巨亏让今年的扭亏成为大概率事件，阅文集团的股价也存在转强的可能性。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
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