carrod securities：影响外汇行情的四大经济因素
| 来源： Carrod Securities | 2021-10-08 11:13:00| 浏览次数: |
Carrod Securities：在做外汇交易时，投资者们通常会依赖并追踪一些对外汇行情会产生影响的经济因素，追踪这些经济因素能帮助它们明白外汇市场上一些非常规且无法预见的价格变动。不同的经济因素有不同的影响程度，汇市反应越大，该经济因素就是越有参考价值，其影响程度也就越大。那么会影响到外汇行情的经济因素有哪些呢?本文将介绍几个有代表性的因素，并简单解释一下它们会如何影响汇市行情。
国内生产总值（Gross Domestic Product）
国内生产总值，也就是GDP，是最重要的一项经济指标，是一个大的综合指标，影响程度相当大，可以说在大部分投资者看来，GDP是必看的，因为它反映了国民的收入水平，并能很好的反映该国经济的总体走向和在某段时间内的经济状况，在所有的经济指标中GDP的期望值是最高的。国内生产总值分别由消费(C)、私人投资(I)、政府支出(C)以及净出口额(X)组成。
一般情况下，一国的GDP如呈上升趋势，说明该国经济处于上升期，国民收入增加，消费能力也随之增强，央行也会进行加息，其货币也会相应地坚挺。如GDP数字较高，更表明该国的投资环境及效率非常好，因此也会促使海外资金流入该国，该国的货币吸引力也会增加，而其币值也自然会上升。如GDP增长率呈负数，表明一国经济正处于衰退阶段，由于国民消费能力降低，该国央行可能会通过减息来刺激消费使经济再度增长，而利率下降以及经济衰退也显示了该国较危险的投资环境，因此货币的吸引力也就随之减低了。
当然GDP对汇率的影响并不只是这么简单，而影响也不仅仅只针对本国汇率，如中国GDP的增加与减少体现的是国内商品供给与需求的变化，同时也会通过进出口业务对其他国家经济发展造成影响。此外在观察不同国家的GDP增长率还要考虑到他们各自不同的经济基数，假设一个较大的经济体如果增长率为3%，那这可以看作是一个相当不错的增长率，如美国;但如果一个小经济体只有3%的增长率，那么其经济发展就不能被看作是良好了，如一些新兴经济体。
通货膨胀（Inflation）
通货意指货币流通，通货膨胀指货币流通量超过了流通中所需的数量从而引起了货币贬值和物价水平持续和显著地上涨。因此当一个经济体中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨，就可以说这个经济体正在经历着通货膨胀。而物价水平正好是一国货币的价值的表现，因此通货膨胀表明了该国货币所代表的价值下降，货币购买力也相应下降。而关于通货膨胀与汇率的关系我们也可以简单总结成：
高通货膨胀→金融紧缩→高利率→买该货币→汇率上升
高通货膨胀→经济状态恶化→投资减少→卖该货币→汇率下降
低通货膨胀→金融放松→低利率→卖出该货币→汇率下降
国内外通货膨胀的差异也是决定汇率长期趋势的主导因素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定的。而购买力平价理论很好的证实了这一点，该理论认为两国货币购买力之比就是决定汇率的“首先的最基本的依据”，汇率的变化也是由两国货币购买力之比的变化而决定的，即汇率的涨落是货币购买力变化的结果。举个例子，20世纪90年代之前，日元和原西德马克汇率十分坚挺的一个重要原因，就在于这两个国家的通货膨胀率一直很低。而英国和意大利的通货膨胀率经常高于其他西方国家的平均水平，故这两国货币的汇率一下处于跌势。所以我们可以说如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值;反之，就会趋于升值。
造成通货膨胀之后各国的政府就会出台想要的政策去整治，而利率则是最有效的方法之一。
利率（Interest Rate）
利率是“利息率”简称，是一定时期内利息额对借贷本金之比。所谓利息，是让渡货币资金的报酬或使用货币资金的代价。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。
利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响，是影响汇率最重要的因素。我们知道，汇率是两个国家的货币之间的相对价格，它由外汇市场上的供求关系所决定。外汇是一种金融资产，人们持有它，是因为它能带来资本的收益。人们在选择是持有本国货币，还是持有某一种外国借币时，首先也是考虑持有哪一种货币能够给他带来较大的收益，而各国货币的收益率首先是由其金融市场的利率来衡量的。
本文在前面有提到，如一国GDP持续增长，该国央行多会选择加息，外国投资者会对该市场的投资环境表示信心，并流入资金，从而加强了该国货币的吸引力，使其升值;相反在经济衰退期的减息也会让外国投资者担心在该国的投资环境以及效率，因此大部分外国投资者不会选择该国进行投资，从而导致该国货币的贬值。
因此外汇投资者需要关注各国利率政策的制定，以及利率的波动。
美元在当今国际货币体系中处于中心地位，美元的任何变化必将对世界金融领域产生巨大影响。由于美元的特殊地位，因此美国经济状况是各国汇率走势的一个基本外因，还有诸如对该国远期的经济预景也会影响到市场上该国币种的一个长期走势。这里单独介绍一下美国的非农数据。
美国非农数据（Nonfarm Payroll））
非农数据是反映美国就业市场状况的主要指标，也是美联储制定货币政策的关键依据之一。其对美元的走势影响十分明显，同时也是影响金银等贵金属乃至整个金融市场相关金融产品走势的重要经济数据。
作为美国财经日历上最为市场关注的经济数据，全面反映就业机会的创造、流失、工资以及工时。非农就业人数是最受市场关注的就业指标，被认为是美国最全面权威的就业数据。鉴于劳动力对美国经济的重要性，这使得非农数据相当重要。
非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收入。另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。
以上是几个比较有代表性的经济因素，此外还有其他也一些经济因素或指标也是相当重要，如外汇储备状况与外债水平、贸易平衡数字、赤字预算、消费者信心指数等等。当然需要注意的是经济数据是基本面的影响因素，但是不是基本面唯一的影响因素，一个行情最终的走势是所有基本面动向的综合结果。另外，在外汇交易市场存在两方在交易，于是当你或许对拥有整套在美国或欧洲公布的经济指标有很大把握时，大多数其他国家通常也公布类似经济数据。还有需要记住的就是并不是所有的国家在公布这些消息时象G7那样有效率，如果你打算交易某一特定国家的货币对时，你需要特别找出他国经济指标。此外，不是所有的指标在市场上担当同样的比重，因此当你做决定时，要非常小心把关。
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